ChitaMedia, 29 октября 2025. На пленарной сессии инвестиционного форума ВТБ "РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань" (6+) представители финансовых властей, бизнеса и банковского сектора обсудили состояние российской экономики, политику регуляторов и перспективы инвестиций.
Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов отметил, что устойчивая инфляция в России остается в диапазоне 4–6%, что пока выше целевого уровня ЦБ, однако разрыв выпуска продолжает сокращаться.
"Мы видим, что разрыв выпуска, то есть разрыв между спросом и потенциалом экономики, продолжает плавно сокращаться. Сокращение разрыва объясняет отчасти и то решение по ключевой ставке, которое мы приняли на прошлой неделе", — подчеркнул он.
Приоритетом для правительства и Банка России остается сохранение макроэкономической стабильности, пояснил заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев. По его словам, без нее невозможно обеспечить устойчивое развитие экономики, рост благосостояния населения и полноценный инвестиционный цикл.
В то время как автопром и строительство находятся под давлением, фокус инвестиционной активности будет смещаться в развитие сферы услуг, роботизации и цифровизации, инфраструктурного строительства, добавил старший вице-президент ВТБ Дмитрий Средин. Один из ключевых локомотивов такого строительства — энергетическая инфраструктура, считают в "Татэнерго".
"Электроэнергетика — это не розетка и не лампочка, это отрасль жизнеобеспечения. За два года рост электропотребления в стране составил 5,4%, а в Татарстане только за девять месяцев 2025 года — около 6%. Это отражает динамику экономики и повышает спрос на новые мощности", — говорит первый заместитель генерального директора — директор по экономике и финансам АО "Татэнерго" Айрат Сабирзанов.
По его словам, к 2042 году в России планируется построить около 88 ГВт новых энергомощностей на сумму около 40 трлн рублей. "У нас действует проверенный механизм возврата инвестиций — программа договоров предоставления мощности. Она гарантирует возврат вложений вне зависимости от колебаний спроса, потому что потребители оплачивают не произведённую энергию, а готовность её производить. Для инвесторов и банков это стопроцентная гарантия возвратности — по сути, идеальный инструмент для долгосрочного финансирования", — пояснил он.
Аналогично инвестиционно емкой сферой остается несырьевой экспорт, подчеркнула генеральный директор АО "Нефис Косметикс" Дина Лаврикова. Даже в условиях высокой ключевой ставки предприятие продолжает ежегодно направлять значительные средства на обновление производственных мощностей и развитие несырьевого экспорта.
Участники дискуссии также сошлись во мнении, что драйвером для инвестиций предприятий может и должен стать фондовый рынок. Компании все активнее проявляют интерес к нему, заявил Алексей Моисеев: если раньше эмитентов приходилось уговаривать размещаться, то теперь инициатива исходит от них самих.
"Только в IT-секторе около десяти компаний готовы к размещению, но при текущих оценках выходить на рынок преждевременно. Зато активность розничных инвесторов растет — в SPO ВТБ около 25% спроса, или порядка 50 млрд рублей, обеспечили частные инвесторы", — привел пример Дмитрий Средин.
В то же время из-за внешних факторов волатильность рынка очень высокая, признают в Минфине. "Это, конечно, сильно осложняет долгосрочное планирование. Компании боятся продешевить, инвесторы боятся купить акции на каком-то локальном минимуме", — сказал он, отметив, тем не менее, что в рамках реализации федерального проекта и поручения президента на фондовый рынок с помощью IPO и SPO планируется вывести акции компаний с госучастием на триллион рублей.
