Совет директоров Банка России 24 октября 2025 года снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 16,5% годовых. Это решение не означает ослабления денежно-кредитной политики. ЦБ намерен удерживать её в жёстком режиме, пока инфляция не вернётся к целевому уровню в 4%.
На фоне активного роста кредитования и умеренного восстановления экономики текущая инфляция остаётся высокой — около 8,2% по состоянию на 20 октября. В годовом выражении темпы роста цен за третий квартал достигли 6,4%.
Снижение ставки стало возможным благодаря временному замедлению цен, но значительную часть давления создают разовые факторы: рост цен на топливо и овощи, а также ожидания повышения НДС.
Базовая инфляция почти не изменилась — 4,3% против 4,4% кварталом ранее. Большинство устойчивых инфляционных показателей держатся в диапазоне 4–6%. При этом инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются завышенными, что мешает стабильному замедлению цен.
ЦБ прогнозирует, что инфляция в 2025 году составит 6,5–7%, а к 2026 году снизится до 4–5%. Устойчивый уровень в 4% будет достигнут только во второй половине 2026 года. В 2027 году инфляция, по ожиданиям регулятора, закрепится на цели.
В ближайшие годы ключевая ставка, скорее всего, останется в диапазоне 13–15%. Дальнейшие решения будут зависеть от динамики инфляции и ожиданий. Следующее заседание по ставке пройдёт 19 декабря, передает сайт Центробанка.
